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金融:化解产能过剩风险 荐14股

2019-10-09 14:39:07来源:励志吧0次阅读

金融:化解产能过剩风险 荐14股 2016-11-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、上周行情回顾1、上周银行板块持续上涨,有绝对收益和相对收益。银行指数涨4.16%,跑赢沪深 00指数(2.16%)2%。

2、华夏(9.95%)、中信(9.65%)、光大银行(7.25%)排名靠前,无锡(0.08%)、常熟(0.74%)、江阴银行(1.58%)排名落后,板块分化不显著。

、上周推荐的华夏银行上涨9.95%,领涨银行股,获得6%的超越行业的相对收益和8%的相对市场的相对收益。上周推荐个股非常成功。

二、本周专题:201 -2016上市RAROC的因子分解1、银行业经济附加值银行业不同于其他行业经营的特点之一就是银行业对风险的要求更加严格。而监管层一直以来的监管思路也紧密围绕着银行业的风险控制。对于银行自身而言,对于银行经营中风险监控不足,尽管经营业绩可能在当期得到提高,但风险转换成实际损失时也会在未来一段时间内逐步兑现。因此,评价银行业经营业绩的时,以风险为基础考核盈利指标,变得更具有现实意义。在前两期的银行业周报中,我们分别采用ROAROC(风险调整资本收益)评价指标和EVA(经济增加值)对银行业最近三年的经营业绩进行整体评价。由于篇幅限制,我们并没有在原模型的基础上,继续对银行风险调整后业绩进行拆分,分析导致上述两个指标下降的具体原因。在本期中,我们将对银行风险调整后业绩再进行因子分解,分析导致银行业绩变动的主要原因。

2、计算与方法说明关于风险调整收益的确定,由于公开数据无法获得关于预期损失的具体数据,因此,我们只能从公开的银行财报中选取资产减值损失作为预期损失的替代变量。风险调整后收益=(本期利息净收入+本期非息收入)-本期管理费用-本期资产减值

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