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图华泰策略戴康团队治霾限产主题把蓝色还给

2019-06-08 22:45:01来源:励志吧0次阅读

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两会将聚焦环保等民生议题,政策窗口期把握治霾限产主题行情

我们经过对2017中央经济工作会议、各省两会内容等政策的梳理,预判今年两会将聚焦的主题包括:供给侧改革、国企改革、“一带一路”、环保、农业供给侧改革等。生态文明建设首次列入“十三五”规划,环保必将作为两会焦点话题。政策窗口期,积极布局治霾限产主题行情。

治霾达标形势严峻,政府面临背水一战

市场虽然意识到治理雾霾的紧迫性,但对雾霾治理力度预期较低,对政策反应趋于麻木。我们认为,雾霾治理形势严峻,政府将面临背水一战。政府近年来针对大气污染颁布的措施不可谓不多,最新消息,标准不可谓不详细,然而最终实现目标的却寥寥无几。2017年是“大气十条”目标最后一年,若北京要实现2017年可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%的目标,就必须要将本市PM2.5浓度同比下降21.67%以上,治霾压力极大。

政策发力迹象明显,治霾力度将现拐点性变化

继生态文明首次在“十三五”列入五年规划之后,2016年11月印发的《“十三五”生态环境保护规划》首次剑指大气污染防治,最新,最新消息,提出量化指标。2017地方两会相比于2016年,治霾力度更大、目标更高、措施更具体。全部省份均提及大气污染治理,其中有八省市提出量化目标。京津冀等多省份提出削减燃煤等详细措施,治霾诚意前所未有。

周期行业去产能是治霾根本,区域龙头受益明显

京津冀地区雾霾的主要来源是燃煤、工业、机动车排放和扬尘等。英美日等发达国家雾霾治理经验可供借鉴。中国雾霾问题核心是过剩产能问题,源头的“去”比后期的“控”更迫切,去产能、控燃煤方可治本。聚焦钢铁、有色、煤炭、化工、建材等行业去产能。环保压力下,中小企业整顿合并,市场集中度提高,区域龙头受益明显。

治霾全面提速年,治霾限产主题后续催化剂密集

1)预计全国两会将聚焦民生,大气污染及雾霾治理将成为焦点;2)《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》正在征求意见阶段,预计将于近期发布,治霾限产力度将超预期;3)环保部将于2017年发布“十三五”大气污染防治规划、城市大气环境质量期限达标管理办法和指南;4)环保部继续跟进环境督察活动,环境检查执法力度进一步加强。

布局周期股限产、工业烟气净化两主线

产能去化是雾霾治理根本途径,布局两主线:1)周期股限产主线,随着限产推进,短期内原料涨价、中长期内市场集中度继续提高,最新消息,周期股龙头将受益。关注泛京津冀区域钢铁龙头、煤炭优势产能标的(冀中能源)、铝业龙头(中国铝业);2)工业烟气净化主线,关注:雪浪环境(钢铁冶金领域烟气净化与灰渣处理龙头)。

风险提示:政策推进力度不达预期。

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